항공업계 '여름 성수기 무색'…경기 침체에 실적 하향 경고음

9월 수요 4분기로 이연…대한항공 3분기 실적, 컨센서스 하회 전망
저가항공의 가격 인하 경쟁에 FSC도 수익성 타격…공정위 규제도 부담

 

인천국제공항 제1여객터미널 출국장이 이용객들로 북적이고 있다. [사진=뉴시스]

경기 침체 여파가 전통적인 여름 성수기마저 덮치면서 항공업계의 3분기 실적이 기대에 미치지 못할 것으로 보인다.

특히 저비용항공사(LCC)의 치열한 가격 경쟁이 항공여객 수요를 부추긴 대신, 수익성은 전반적으로 악화시키는 ‘역설’이 나타났다는 분석이다.

19일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 대한항공의 3분기 영업이익은 7,113억 원으로 집계되고 있다. 그러나 최근 증권가에선 이 수치가 시장 기대치(컨센서스)를 10%가량 밑돌 수 있다는 비관적 전망이 우세하다.

8월 항공여객 수는 사상 최대를 기록했지만, 가격 경쟁 탓에 평균 운임은 크게 낮아졌다. 특히 일본 노선을 중심으로 한 LCC의 공급 확대로 8월 편도 항공권이 5만~8만 원에 판매되는 등 ‘초저가’ 경쟁이 이어졌다.

이는 내수 경기 둔화로 해외여행 수요가 기대에 못 미치자, 저가 운임을 앞세운 출혈 경쟁으로 수요를 끌어올린 결과다. 그러나 대형항공사(FSC)들도 이 흐름에 영향을 받으며 일부 노선에서 수익성 하락을 피하지 못했다.

대한항공과 아시아나항공은 공정거래위원회로부터 기업결합 승인을 받는 조건으로 국제선 26개, 국내선 14개 등 총 40개 노선의 공급 좌석 수를 2019년 대비 90% 이상 유지해야 하는 의무를 부여받았다.

이에 따라 실제 수요 대비 공격적인 증편이 이뤄졌고, 일부 구간에서는 LCC보다 낮은 운임을 책정하는 상황까지 발생했다.

특히 7월까지 공급된 좌석 수는 29만6,000석으로, 공정위 기준선인 79만 석에 턱없이 모자라 대폭 증편이 불가피했다는 설명이다.

최고운 한국투자증권 연구원은 “올해 여름은 성수기라고 보기 어려울 정도로 수요 분산이 두드러졌다”며 “해외여행의 일상화로 여름방학이나 휴가 시즌의 집중 수요가 점점 희미해지고 있다”고 분석했다.

그는 이어 “미주 노선은 여전히 탄탄한 수요를 보이고 있지만, 공정위의 가격 규제 조치가 지속되면서 공급 부족 상황에서도 가격 인하를 감수해야 했다”고 지적했다.

양지환 대신증권 연구원도 “고정비 증가에도 불구하고 매출 성장세는 둔화돼, 대한항공의 수익성이 예년만 못한 상황”이라고 평가했다.

업계는 10월 황금연휴로 인해 9월 수요 일부가 4분기로 이월되면서, 향후 실적 반등 가능성에 기대를 걸고 있다. 특히 중국 단체 관광객의 무비자 입국 허용이 추진될 경우, 수요 회복세에 한층 탄력이 붙을 전망이다.

한 항공업계 관계자는 “안전사고 등으로 고정비는 증가했지만, 중국발 수요 회복과 환율 안정은 긍정적 요소”라며 “4분기에는 운임 상승 효과도 본격 반영될 것”이라고 기대했다.

 

 

 

 

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